以價外是什麼意思？
身為投資理財者，您可能聽過「以價外」這個名詞，但您是否能清楚地解釋其含義？本文將深入探討以價外的概念、類型、優缺點，以及在投資決策中的應用。
目錄
- 什麼是以價外？
- 以價外的類型
- 以價外的優缺點
- 以價外在投資決策中的應用
- 推薦連結
- 常見問題
1. 什麼是以價外？
以價外，又稱OTM（Out-Of-The-Money），是一種選擇權類型，其執行價格高於（看漲期權）或低於（看跌期權）標的資產的目前價格。
2. 以價外的類型
以價外期權可分為兩種主要類型：
- 深度以價外期權：執行價格與標的資產當前價格相差極大，例如執行價格為 100 元的看漲期權，而標的資產當前價格為 50 元。
- 淺度以價外期權：執行價格與標的資產當前價格相差較小，例如執行價格為 110 元的看漲期權，而標的資產當前價格為 100 元。
3. 以價外的優缺點
優點：
- 價格低廉：以價外期權由於其執行價格較高或較低，因此價格通常低於價內期權。
- 風險較低：執行價格與標的資產價格有較大差距，因此以價外期權的損失風險較低。
- 獲利潛力較大：如果標的資產價格大幅波動，以價外期權的獲利潛力可能比價內期權更大。
缺點：
- 執行機率較低：執行價格與標的資產價格相差較大，因此以價外期權被執行的機率較低。
- 時間價值遞減較快：執行價格與標的資產價格差距較大，因此以價外期權的時間價值遞減較快。
- 獲利可能有限：如果標的資產價格僅小幅波動或下跌，以價外期權的獲利可能受限。
4. 以價外在投資決策中的應用
以價外期權在投資決策中可有多種應用，常見的有：
- 投機：投資人可使用深度以價外期權進行投機，押注標的資產價格大幅波動。
- 避險：投資人可使用淺度以價外期權進行避險，降低標的資產價格波動的影響。
- 套利：投資人可同時買入和賣出以價外期權，進行套利交易。
5. 推薦連結
- 中華民國期貨交易所：https://www.taifex.com.tw/chinese/
- 期權交易所：https://www.optionstradingpedia.com/
- 選擇權常識淺談：https://www.moneydj.com/column/%E9%81%B8%E6%89%B9%E6%A8%99%E7%9C%9F%E6%99%82%E5%96%AE%E8%AB%87
6. 常見問題
Q：什麼時候使用以價外期權較合適？
A：當投資人預期標的資產價格將大幅波動或希望以較低成本進行投資時，較合適使用以價外期權。
Q：以價外期權的執行機率是多少？
A：執行機率會根據執行價格與標的資產價格的差距而有所不同。一般而言，深度以價外期權的執行機率較低。
Q：如何計算以價外期權的獲利？
A：以價外期權的獲利主要取決於標的資產價格是否超過（看漲期權）或低於（看跌期權）執行價格，以及期權的權利金成本。
結語
以價外是一種重要的選擇權類型，具有其獨特的優缺點和投資應用。投資人應充分了解以價外的概念，並根據自身風險承受度和投資目標，適時運用以價外期權，提升投資效率和管理風險。
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